C'est en 1925 que Assar Gabrielsson et Gustaf Larsson ébauchent le projet de doter la Suède d'une industrie automobile nationale. Un véritable défi. Le contexte est dissuasif à plus d'un titre : échec des précédentes tentatives industrielles, concurrence sévère des importations, notamment américaines, rigueur du climat et un réseau routier embryonnaire… La détermination des deux hommes, conjuguée à la prospérité du pays qui a su préserver sa neutralité pendant le premier conflit mondial… tout en vendant des matières premières aux belligérants des deux camps, va cependant balayer les obstacles. Gabrielsson réussit à inciter le puissant groupe suédois SKF (roulements à billes) à soutenir et à financer le projet. SKF convaincu met l'une des ses usines à la disposition des deux hommes et finance sans réserve l'installation des premières chaînes de montage. Les premiers prototypes sont construits en 1926 et la commercialisation démarre l'année suivante sous la marque Volvo ("Je roule" en latin), une ancienne filiale de SKF mise en sommeil en 1920 pour cause de rentabilité insuffisante. Lancée en avril 1927, la première Volvo s'inspire largement de la Ford T qui connaît un gros succès dans le pays. Simple, rustique et solide, cette voiture populaire, rapidement surnommée Jakob par les ouvriers, ne reçoit d'abord qu'un accueil… frileux. Une décapotable est, en effet, utilisable peu de jours par an sous le climat scandinave. Un faux pas rapidement corrigé par la commercialisation d'une berline l'année suivante, puis par la mise en production d'une gamme de modèles à moteur 6 cylindres qui seront cédés aux principales compagnies de taxis du pays. L'entreprise malgré son succès conserve une taille qui n'en fait encore qu'un "artisan de l'automobile" comparée aux géants américains et même français de l'époque.